Фьючерс: что это, виды, плюсы и минусы, как торгуется РБК Инвестиции

Если цена растёт, инвестор получает актив по цене ниже рыночной — и зарабатывает. Чтобы совершить сделку, инвестору что такое фьючерс не приходится сразу платить полную стоимость фьючерса — он отдаёт только 10–40% от неё. Инвестор просто получает финансовый результат — сумму, равную разнице между ценой исполнения и ценой актива на срок экспирации. Напомним, это фьючерсы, по которым продажи актива не происходит. К вечеру стоимость фьючерса снизилась до 5200 рублей.

Выводы: стоит ли игра свеч?

С течением времени фьючерсы становятся всё более доступными для частных инвесторов, появляются контракты на всё новые активы — от биткоина до погодных условий. Этот фьючерсный контракт требует поставки базового актива в момент исполнения. Стоит отметить, что если цена актива на момент исполнения выше, чем была при заключении контракта, продавец платит покупателю разницу, если ниже — покупатель платит продавцу. Форвардный контракт, как и фьючерс, заключается по договоренности сторон продать или купить базовый актив в будущем по определенной цене. Разница между текущей ценой базового актива и соответствующей фьючерсной ценой называется базисом фьючерсного контракта. Фью́черс (от англ. futures contract или англ. futures, фьючерсный контракт или фьючерсный договор) — производный финансовый инструмент (договор) на бирже купли-продажи базового актива (товара, ценной бумаги и т. д.), при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только о цене и сроке поставки.

Голубые фишки: почему они популярны у инвесторов

Без брокера торговать не получится, потому что биржи не работают напрямую с инвесторами. Предположение инвестора может не оправдаться, а значит, он потеряет свои деньги. А продавец избежит риска того, что на актив не будет покупателя.

Что такое фьючерсы — объясняем простыми словами

А также расскажем, как механизм будет работать с поставочными и расчётными фьючерсами. То есть стороны договариваются о сделке по продаже или покупке актива в установленную дату по зафиксированной цене. С одной стороны, фьючерс — это контракт, смысл которого в том, чтобы зафиксировать цену на базовый актив. Узнать вид фьючерса можно в его описании, например, в приложении брокера или на сайте Мосбиржи. Расчётные фьючерсы оформляют на любые активы. Расчётные фьючерсы предполагают, что актив никто не поставляет.

Им может быть, например, нефть, пшеница, золото, валюта, акция или фондовый индекс. Новость «Банк России утвердил порядок тестирования неквалифицированных инвесторов», опубликованная на сайте Банка России, 2021 год. После открытия позиции нужно либо контролировать ее для возможного досрочного закрытия, либо дождаться даты исполнения, когда расчеты произойдут автоматически. Фьючерсы на популярные активы торгуются на биржах с высокой ликвидностью. Участники торговли знают, на каких условиях они приобретают контракт, что облегчает анализ и принятие решений. А также на финансовые инструменты — акции или облигации.

Представим, что инвестор хочет приобрести нефть, которую произведут только через полгода. Для примера расскажем, как устроен фьючерс на нефть. Вся информация о ценах актуальна на момент публикации статьи. Страхуйте убытки, балансируйте рисковые активы стабильными, вырабатывайте свои стратегии. Сегодня фьючерс — рискованный, но интересный инструмент.

• Это значит, что продавец фьючерса на самом деле не передает базовый актив покупателю.
• Напомним, это фьючерсы, по которым продажи актива не происходит.
• Если до даты экспирации вы не продали фьючерс, то на ваш счет будут зачислены 100 бумаг «Газпрома» на общую сумму ₽28 000.

Опционы или фьючерсы?

• Гарантийное обеспечение — это средства, которые блокируют на счёте инвестора во время покупки фьючерса.
• Чтобы застраховать позицию от краткосрочного снижения цены, вы также продаете в шорт фьючерс на 10 акций Х стоимостью ₽.
• То есть стороны договариваются о сделке по продаже или покупке актива в установленную дату по зафиксированной цене.
• Если вы уже готовы совершить сделку и хотите узнать особенности торгов фьючерсами в Т⁠-⁠Инвестициях, можете прочитать статью «Как торговать фьючерсами».

Если в ближайшее время вы не пополните счет деньгами или не продадите фьючерс, брокер принудительно закроет вашу позицию. Финансовый результат по фьючерсу считается каждый день и сразу же начисляется на ваш счет или списывается с него — соответственно, увеличивая или уменьшая имеющуюся на счете сумму. Если цена на акцию упадет, вы можете ничего не делать и просто ждать, когда она отрастет обратно. Невозможность «пересидеть» убытки — владение фьючерсом отличается от владения обычными акциями. Чем больше плечо, тем больше денег вам придется вносить на счет, чтобы продолжать держать фьючерс. Чтобы и дальше держать фьючерс, вам потребуется снова пополнить счет на размер гарантийного обеспечения, иначе ваша позиция может быть закрыта принудительно — это называется «маржин‑колл».

Идеально иметь на счету полную стоимость фьючерса, но можно оставить и сумму двойного гарантийного обеспечения. Гарантийное обеспечение — это средства, которые блокируют на счёте инвестора во время покупки фьючерса. Теперь разберём, как механизм работает в случае с поставочными фьючерсами. Вариационная маржа — промежуточный финансовый результат сделки — покупки или продажи фьючерса.

Вспомним основные моменты о фьючерсных контрактах. Если в будущем цена товара действительно поднимется, то дополнительные расходы по ее приобретению будут компенсированы прибылью от купленного фьючерса», — рассказал эксперт. Размер гарантийного обеспечения может меняться до исполнения контракта, поэтому важно иметь резерв для покрытия возможных колебаний. Вариационная маржа рассчитывается ежедневно и отражается на брокерском счете, поэтому при работе с фьючерсными контрактами важно внимательно следить за открытой позицией.

Совершая сделки с фьючерсами, важно помнить, что в некоторых случаях размер потенциальных убытков может быть ничем не ограничен. Дата исполнения — день, в который продавец поставочного фьючерса обязан предоставить базовый актив. Расчетный фьючерс — означает, что на самом деле поставки базового актива не предусмотрено. Это значит, что вы сможете купить или продать нужный вам фьючерс с минимальным спредом — разницей между ценами покупки и продажи. Защита от рисков — фьючерсами можно страховать позиции по ценным бумагам или валюте, если вы ожидаете краткосрочной коррекции и не хотите продавать активы из вашего портфеля.

Но через три месяца, к моменту исполнения контракта, стоимость контрактов упала на 30%. Вы идете на биржу и заключаете фьючерсный контракт со сроком исполнения в декабре, когда цены достигнут пика. Торговля фьючерсами сопряжена с высокими рисками и подходит не всем инвесторам. Эти контракты стали предшественниками стандартизированных фьючерсов — их заключали не только торговцы, но и спекулянты. Если цена контракта — 100 тысяч рублей, а гарантийное обеспечение — 10 тысяч, вы фактически контролируете 100 тысяч, имея на счету всего десятую часть. И если в будущем цена акции упадет, то потери будут компенсированы доходом от продажи фьючерса.

Вариационная маржа

Срока обращения у первичных активов, как правило, нет. Например, вы инвестируете в палладий, добытый «Норникелем», облигации Минфина, акции Совкомбанка. Если собственные средства на брокерском счете закончатся, инвестор может торговать в долг (принцип кредитки).

Поставочный фьючерс предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец — продать установленное в спецификации количество базового актива. Бэквордация — обратная ситуация, когда цена фьючерса ниже цены базового актива. Контанго — это ситуация, когда цена фьючерса выше цены базового актива. Цена, по которой стороны договорились купить и продать базовый актив в момент исполнения фьючерсного контракта. Мы помним, что цена базового актива и фьючерса к сроку экспирации сравнялись.

Что такое фьючерс простыми словами

Базовым активом могут выступать индексы, курсы валют, процентные ставки и другие активы, физическая поставка которых невозможна или нецелесообразна. Отличие заключается в способе их исполнения. Одним из биржевых инструментов для краткосрочных инвестиций выступает фьючерс. При этом необходимо соблюдение определённых условий к участникам сделки и её заключению (см. пункт 2 ст. 1062 ГК РФ). Таким образом, начальная маржа призвана защитить расчётную палату и её членов от риска, связанного с неисполнением одним из клиентов своих обязательств по контракту, то есть обеспечить финансовую состоятельность расчётной палаты биржи в условиях изменяющейся рыночной конъюнктуры.

Также о контанго и бэквордации говорят при сравнении цен фьючерсов с разными сроками экспирации. Допустим, стоимость фьючерса на индекс РТС составляет ₽ , а ГО — ₽20 000. Во время клиринга фиксируется новая расчетная цена фьючерса, от которой пойдет дальнейший подсчет прибыли/убытка до следующего клиринга. Расчетный фьючерс используется, когда базовый актив невозможно или неудобно зачислить на счет, например индексы или сырьевые товары. В основе любого контракта лежит базовый актив, будь то акция, нефть, индекс или золото. По сути, это и есть смысл фьючерсного контракта — зафиксировать цену на товар (услугу) и защититься от ее возможного колебания в будущем.

Чтобы купить фьючерс, нужно выбрать брокера, открыть счёт, пройти тест, выбрать фьючерс и оформить сделку. Инвестор купит актив по договорной цене, даже если рыночная будет больше. Это происходит потому, что сумма гарантийного обеспечения зависит от цены на фьючерс. Поэтому говорят, что фьючерсы позволяют торговать «с плечом» — то есть в кредит.

Получается, за день инвестор заработал 200 рублей. Биржа считает разницу между этой и предыдущей ценой — и списывает со счёта инвестора 300 рублей. Вариационную маржу определяют как разницу между текущей ценой фьючерса и его ценой на момент предыдущего клиринга или открытия позиций. За время, пока инвестор владеет фьючерсом, за счёт этих результатов у инвестора накопятся прибыль или убыток. Этот результат будет рассчитывать сама биржа в зависимости от того, как меняется цена на фьючерс. Обычно фьючерс стоит чуть дороже, чем актив, но может быть и наоборот.

Исполняют расчётный фьючерс в день экспирации вечером. Большинство фьючерсов на Мосбирже расчётные. А выйти на поставку сырьевых товаров сложно, поэтому фьючерсов на них почти нет. Чтобы купить или продать их, достаточно нажать несколько кнопок. Поставочные фьючерсы предполагают, что договор исполняют. На этом этапе кажется, что фьючерсы — простой и понятный инструмент.